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Dettes : Quelle variable d'ajustement ?

citoyen lambda — 2012-02-02T21:42:55Z

En visite à Paris, le Prix Nobel d'économie 2005, Paul Krugman, a accordé une interview au Journal Le Monde, publiée dans l'édition du 30 janvier 2012.

http://www.lemonde.fr/economie/article/2012/01/30/paul-krugman-l-inflation-n-est-pas-le-probleme-c-est-la-solution_1636446_3234.html

L'article est intéressant, car il explique les choix économiques du gouvernement. Qui établit le vrai rapport entre l'augmentation de la TVA et la crise de la dette ?

Les dettes sont elles en rapport avec des déséquilibres budgétaires ?

Contre toute idée reçue et en opposition à la pensée unique qui anesthésie tous les commentateurs sur l'ensemble des média, Paul Krugman répond clairement « NON ».

Et Krugman de renvoyer l'Allemagne à sa philosophie : « l'Allemagne croit que la rectitude et la discipline budgétaires sont la solution. Elle a tort », estime l'économiste.

Cette critique courageuse a l'avantage de mettre en évidence l'absurdité de la thèse allemande consistant à dire aux autres : Faites comme nous !

En effet, pour qu'il y ait des excédents il faut bien des déficits. Et Paul Krugman d'ajouter, que si cela venait, par extraordinaire, à se réaliser pour l'ensemble de la zone euro, cela impliquerait de « trouver une autre planète pour exporter les produits de l'Europe ! ».

Les dettes résultent-elles d'un manque de compétitivité, lui-même consécutif à la lourdeur et aux coûts des systèmes de protections sociales ?

Là aussi, prenant tous les commentateurs « autorisés » à contre pieds, Paul Krugman répond « NON », ajoutant que la productivité horaire du travail de la France est excellente, et que des pays comme la Suède s'en sortent plutôt bien.

Dette privée !

Tout d'abord, « la crise est générée par la dette privée et non par la dette publique », affirme-t-il. Mais alors il y aurait transferts de cette dette privée à la sphère publique ? Quelles dettes sont réellement présentées aux contribuables ?

Lors de sa conférence à la société Lunalogic, il a présenté 5 tableaux graphiques. Le premier montre clairement l'explosion de la dette privée.

(lien : http://www.atlantico.fr/decryptage/cinq-graphiques-paul-krugman-pour-comprendre-crise-allemands-sont-autant-responsables-que-grecs-279169.html?page=0,0 )

Le second montre comment endettement public et excédents privés évoluent en contre-phase :

Nous avons comparé endettement public et endettement privé, et sommes parvenus aux mêmes conclusions : les excédents ou déficits budgétaires des administrations publiques ne modifient en rien la dette globale, ils ne font que transférer l'endettement sur le privé (excédents) ou sur le public (déficits). On comprend dès lors pourquoi les budgets des Etats sont si structurellement en déficits.
Cela confirme notre thèse développée dans le document 4, § 4.3.2.2.
(Lien : http://www.citoyen-lambda.fr/pdf/mdcf-04.pdf )

Balance des paiements internes à la zone euro.

« Le problème est celui d'un déséquilibre des balances des paiements » – dit-il également – Mais d'un déséquilibre interne à l'Europe, entre l'Allemagne et les PIGS (ou anciennement GIPSI, entendez Greece, Italy, Portugal, Spain, Ireland), et non pas avec l'extérieur de l'Europe.

Cela conforte encore notre thèse largement développée dans le document 4, § 4.2.4,
(Lien : http://www.citoyen-lambda.fr/pdf/mdcf-04.pdf )
ainsi que celle développée par Jacques Nikonoff (www.m-pep.org).

Zone euro !

Il ajoute : « Le problème de la zone euro, c'est sa construction même. »

Et plus loin, ce constat édifiant : « Je dois dire que, quand je pense à la zone euro, je me trouve dans cette situation étrange où tout semble inextricable. Je ne peux imaginer que la zone euro s'effondre. Cela me paraît inconcevable, on perdrait tant. Je me dis donc que les politiques feront tout pour résoudre cette crise. Mais je pense alors aux solutions à mettre en place, et là je me dis : »Non, il est impossible qu'ils prennent de telles mesures.« Je suis alors confronté à une double impasse. »

Quand un Prix Nobel vous dit que le système est à ce point « inextricable », quel plus bel aveu de la nécessité d'en sortir ? !

Dont acte.

Mais, Paul Krugman s'interdit de remettre en question l'existence même de l'Euro, tout en pointant les rigidités de toutes sortes qui interdisent toute adaptation. Cela est d'autant plus surprenant que devant ses propres arguments, n'importe quel lycéen apprend, en sciences économiques, que les variations de parité des monnaies servent précisément à ça. C'est son option.

Au passage, nous remarquons qu'il admet que les mouvements de capitaux (traduisez : « la spéculation ») peuvent évidemment anéantir les corrections monétaires aux déséquilibres commerciaux.

Et donc, dès lors qu'il constate l'impossibilité de jouer sur les parités monétaires entre des pays aux forts différentiels économiques, puisqu'ils ont malheureusement la même monnaie, et qu'il abandonne toute idée de contrôle des transferts de capitaux (et des marchés des devises), il en est réduit à chercher d'autres variables d'ajustements.

Quels ajustements ? Inflation, dévaluation, création monétaire.

Paul Krugman affirme : « L'inflation n'est pas le problème, c'est la solution ».

Et il développe en introduisant le concept de « dévaluation interne » (!!!) : « L'euro ne pouvant être dévalué par un pays puisqu'il est une monnaie commune à 17 Etats membres de l'Union monétaire, les gouvernements pourraient envisager d'imposer par décret dans leur pays un abaissement de l'ensemble des prix (salaires, contrats, loyers). En France ou en Italie, il s'agirait de procéder à une dévaluation fiscale (hausse de TVA, et des taxes pouvant financer des baisses équivalentes de charges sur le travail). »

Si l'on fait le détail de sa préconisation, il distingue les pays les plus en déficit avec l'Allemagne, des autres.

Aux P.I.G.S. ou G.I.P.S.I. on appliquerait le plan A : baisse autoritaire des prix, des salaires, et des contrats, et aux autres (France, Italie) on appliquerait le plan B : relèvement de la TVA.

Dans les deux cas c'est à une baisse sévère, ou moindre, des salaires que l'on aboutit, tout ça, uniquement pour rééquilibrer les échanges commerciaux internes à l'Europe (entre l'Allemagne et les autres) !

Aparté : Ceux qui n'auraient pas compris le rapport entre la question de la dette publique et la hausse du taux commun de la TVA annoncée par Sarkozy lors de son intervention télévisée du dimanche 29 janvier 2012, ont l'explication.

Paul Krugman, bloqué par la question de la monnaie unique, conscient que là est le problème, trouve le subterfuge de la « dévaluation interne » ! … C'est astucieux en effet. Astucieux mais franchement filandreux, voire tortueux, voire impossible. Imaginer un retour à un contrôle autoritaire des prix et des salaires à la baisse dans une Union Européenne qui se veut la championne du monde du libre échange, de la concurrence libre et non faussée, et du non interventionnisme de l'Etat … On comprend son sentiment d'impuissance.

Plus réaliste dans sa conclusion, il estime finalement que la solution est de provoquer de l'inflation (exactement le contraire des préconisations des experts de la BCE) : « il faudrait que, disons d'ici les cinq prochaines années, les salaires baissent, dans les pays européens moins compétitifs, de 20 % par rapport à l'Allemagne. Avec un peu d'inflation, cet ajustement est plus facile à réaliser. Cela consisterait donc à laisser grimper les prix sans que les salaires suivent. »

Inflation, oui, mais par quels moyens ?

Krugman estime que « l'Europe a besoin d'une politique monétaire très agressive. Plus agressive encore que celle des Etats-Unis. Il n'y a pas d'autre moyen de faire les ajustements nécessaires. La BCE devrait racheter plus de dettes d'Etat mais aussi favoriser davantage l'expansion monétaire ».

Incohérence

Nous pointons là une incohérence.

En effet, s'il y a un problème d'endettement privé et/ou public, vu le mécanisme de création monétaire en vigueur depuis la loi française du 6 janvier 1973 et les accords internationaux de la Jamaïque du 8 janvier 1976, dont les dispositions sont confirmées sans l'article 123 du traité de Lisbonne, toute création monétaire ne fera qu'augmenter l'endettement.

Car toute création monétaire a pour contrepartie une dette dont le montant est toujours supérieur à elle-même, puisqu'elle comprend les intérêts. Ce qui oblige, mathématiquement, à sur emprunter encore pour la payer. C'est pourquoi le montant des dettes, publiques et privées, sont à tous instants le résultat du cumul des intérêts depuis que ce système a été mis en place, aux variations près de la balance des paiements.

Double fuite en avant

La « solution Krugman » consiste donc en une double fuite en avant :

La première consiste à contrer la croissance exponentielle des dettes, par une croissance exponentielle encore plus rapide de la création monétaire.

La seconde consiste à contrer l'écart entre la croissance de la productions des richesses et la croissance bien plus rapide de la masse monétaire, par de l'inflation, des prix, mais pas des salaires.

Une chose est sure, avant que nous ayons pu expliquer ces subtilités monétaires aux gens qui vont en subir les conséquences calamiteuses, il y aura eu des dégâts de faits.

Nos solutions à nous…

Nos solutions à nous sont bien plus logiques, plus simples, et immensément plus confortable pour les peuples qui auraient à les expérimenter.

Pour rester sur les points développer par Paul Krugman, nous préconisons :

Un retour de la gestion des « choses publiques » par les plus concernés, c'est-à-dire par les gens eux-mêmes, vous, nous, et non plus par cette oligarchie de technocrates de l'Union Européenne qui, depuis plus de 40 ans, ne fait que des bêtises,
– La fin de l'euro comme monnaie unique,
– L'établissement de l'euro comme monnaie commune,
– Le retour aux monnaies nationales,
– Le contrôle des transferts de capitaux et du marché des devises,
– La nationalisation du secteur bancaire et financier,
– Une régulation des échanges commerciaux sur la base des accords de La Havane de 1953.

Pour en savoir plus :
– www.m-pep.org
– www.citoyen-lambda.fr/monnaie-mdcf.html

Le Front de Gauche à l'épreuve de la monnaie.

citoyen lambda — 2012-01-24T05:45:53Z

Une contribution précise sur la question décisive des conditions d'une autre politique monétaire, dans les réalités des institutions européennes.

Le projet monétaire du Front de Gauche est résumé en 12 pages dans l'opuscule « l'Humain d'abord » (§ 2, pages 29 à 36, et § 7, pages 67 à 71), largement diffusé par les militants.

– Le paragraphe 2 s'intitule : Reprendre le pouvoir aux banques et aux marchés financiers.

– En page 29 nous lisons : Nous agirons pour changer les missions de la Banque Centrale Européenne…

– En page 30 nous lisons : Adoption d'une loi portant création d'un pôle public financier transformant la politique et les critères du crédit.
Blocage des échanges de capitaux avec les paradis fiscaux.

Transformation des missions, de la politique monétaire et de la gouvernance de la Banque Centrale Européenne (BCE) et de la Banque de France et création d'un Fonds européen de développement social, écologique et solidaire pour l'expansion des services publics et des qualifications.

– En page 32 nous lisons : reprise du contrôle des mouvements de capitaux aux frontières de l'Union Européenne ; possibilité que les banques centrales contribuent directement au financement des biens et des services publics ; obligation de détention de titres de la dette publique par les institutions financières ; …

Nous proposons que la BCE (…) finance directement par création monétaire, un fond de développement social, solidaire et écologique européen.

– En page 33 nous lisons : Des titres publics pour le développement social seront rachetés directement par la BCE et les banques centrales nationales.

– En page 35 nous lisons : Nous combattrons la spéculation et la financiarisation de notre économie en interdisant les ventes de gré à gré, les ventes à découvert et les produits spéculatifs et en bloquant les échanges de capitaux avec les paradis fiscaux, ce qui contribuera à leur disparition.

– En pages 35 et 36 nous lisons : Les mouvements internationaux de capitaux à des fins de spéculation et de placement financier seront contrôlés et taxés.
En page 36 nous lisons : Nous agirons en même temps pour changer les traités européens…

Tous ces points contreviennent aux dispositions des traités européens, et en particulier à celui de Lisbonne.

Les institutions européennes, dont la BCE, sont ainsi faites, qu'il faut l'unanimité des 17 membres de la zone Euro pour modifier les statuts de la BCE, et l'unanimité des 27 membres de l'Union Européenne pour modifier un traité européen.

Alors évidemment, les rédacteurs du programme du Front de Gauche, ne peuvent pas nier l'obstacle, d'où le chapitre 7 (pages 67 à 71) : S'affranchir du traité de Lisbonne et construire une autre Europe.

Que veut dire « affranchir » ? Pourquoi ce verbe, et non pas simplement « sortir » du traité de Lisbonne. Quand on affranchit un esclave, on n'abolit pas l'esclavage…

– En page 69 nous lisons : Sans attendre cette échéance, nous agirons pour développer des politiques européennes nouvelles libérées des marchés financiers.

… nous refuserons d'appliquer des directives contradictoires à nos engagements, notamment en ce qui concerne la dérégulation des services publics.

Le maître mot est donc « désobéissance ».

Notre opinion est très simple finalement.

Si, comme le prétend le Front de Gauche, il veut réellement reprendre le pouvoir aux banques et aux marchés financiers, nous pensons que la voie prise est une très mauvaise voie. Elle consiste en effet à attendre que 17 ou 27 pays soient d'accord avec ce que propose le Front de Gauche français, et donc à espérer que la désobéissance française fasse tache d'huile, comme cela est clairement dit page 69.

Ce disant, ce faisant, le Front de Gauche n'est pas du tout à la hauteur de l'urgence sociale que par ailleurs il décrète. Pire que ça, il envoie ses troupes et ses électeurs à l'assaut de l'Everest, en leur disant qu'il s'agit de la Butte Chaumont.

Abordons le fond des solutions préconisées.

Le programme du Front de Gauche prétend vouloir reprendre le pouvoir aux banques et aux marchés financiers, mais :
– Il ne dit mot sur les mécanismes de la création monétaire ;
– Il n'envisage pas de toucher au prêt à intérêt ;
– Il n'envisage les dettes que comme « publiques » et en fait une analyse budgétaire (page 33), tombant ainsi dans le piège tendu par la droite et le PS ;
– Il préconise de payer, aux créanciers privés, la plus grosse partie des dettes dues à la création monétaire publique et privée-devenue-publique, suite aux « renflouements divers » depuis 2007 (page 70) ;
– Il est confus et contradictoire à propos des mouvements de capitaux, parlant tantôt de contrôle et de taxation, tantôt de blocage (comme souligné ci-dessus).
– Il ne chiffre rien, et reste très vague sur l'essentiel (il n'y est par exemple question que « de nationalisations de banques et de compagnies d'assurance » (page 35). Combien ? Lesquelles ?) ;
– Etc.

Dans la situation européenne et mondiale actuelle de la finance et des monnaies, nous pensons que les rédacteurs du programme du Front de Gauche sont passés à coté de leur sujet.

Si l'on reste sur le sujet qui est le nôtre, c'est-à-dire la politique monétaire, comment le Front de Gauche entend-il reprendre le pouvoir aux banques et aux marchés financiers, tout en demeurant sous la férule du FMI et de la Banque Mondiale ?...

Inversement, dans le chapitre 8, page 74, nous lisons : Nous mettrons un terme à une politique étrangère de la France basée sur les relations néocoloniales et la Françafrique. Mais alors pourquoi, encore et toujours, éluder la question du Franc CFA ?

Est-ce que l'intention de mettre un terme aux relations néocoloniales est compatible avec le fait de garder la mainmise sur la monnaie de l'Afrique francophone ?

Nous pensons que les rédacteurs du programme du Front de Gauche ne se sont pas encore assez « affranchis », eux, des cogestions désastreuses avec les Partis Socialistes européens depuis 40 ans, et que ce programme en porte encore les plaies. L'enthousiasme de certains militant(e)s, sincères, fera donc encore place à de cruelles déceptions, mais c'est peut-être ça « le programme »...

Approfondir le sujet : Citoyen-lambda

Voir en ligne : un site pédagogique sur la monnaie